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2019-10-08

中行交易员:顾怡杰、蒋辰、宋颖杰、杨宁

【每日关注】

中国9月末外汇储备3.0924万亿美元,预估为3.1056万亿美元,前值为3.1071万亿美元。外管局新闻发言人、总经济师王春英:我国外汇市场运行平稳,外汇储备规模小幅波动主要受估值因素影响,规模总体保持稳定;我国经济发展有巨大的韧性、潜力和回旋余地,长期向好的发展态势没有改变,并继续推进全方位改革开放,这将为外汇储备规模保持总体稳定提供有力支撑。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面紧平衡

上周一,央行暂停公开市场操作,当天有200亿元7天逆回购到期,因此净回笼资金200亿元。由于是跨季前最后一个交易日且是非银假期,市场需求集中在7天、14天跨季品种,融出略显不足,资金面保持紧平衡。午盘后市场需求不减,临近尾盘市场供给才逐步增加,资金面回归平稳。公开市场方面10月前两周共有3400亿逆回购到期,预计隔夜回购利率DR001将很快回归到2%上方。

利率债市场--收益率窄幅波动

上周一,为国庆节前最后一个交易日,市场交投较为清淡。利率债市场无一级发行。二级市场情绪平静,此后公布的官方PMI及财新PMI数据好于预期,收益率小幅上行,午后有所回落。截至收盘,10y国开190210收报3.60%,下行1bp;5y国开190208收报3.375%,与前一交易日持平;10y国债190006收报3.14%,下行1bp;5y国债190004收报2.9550%,下行0.25bp。

信用债市场--收益率继续波动整理

上周一,银行间信用债市场交投活跃程度一般,收益率继续波动整理。6m AAA短融的中债估值位于3.02%,较前一交易日下行1bp,1y AAA短融的中债估值位于3.12%,较前一交易日下行2bp。中票方面,3y AAA中票的中债估值位于3.47%,较前一交易日下行3bp,5y AAA中票的中债估值位于3.81%,与前一交易日持平。

利率互换市场--收益率窄幅波动

上周一,由于临近国庆假期,利率互换市场成交清淡。Repo 1Y收在2.695%,Repo 5Y收在2.965%。Shibor 1Y收在2.955%,Shibor 5Y收在3.355%。LPR端,LPR 1Y收在4.165%,LPR 2Y收在4.14%,LPR 3Y收在4.13%。过节期间,海外经济数据低迷,全球PMI持续下行,引发避险情绪升温,股市回落,债券收益率再度下行,美国国债收益率再次接近前期低点。中国9月份PMI则略有回升。短期内中美是否能达成协议是利率市场最大的风险点。

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